一、天津航运指数（TSI）

2024年第38周（9月18日-20日），因逢中秋节假期，天津航运指数共发布3次。北方国际集装箱运价指数快速下挫，北方国际干散货运价指数先跌后涨，沿海集装箱运价指数持续上行，天津航运指数延续跌势，最终收于1159.10点，相比9月13日（第37周最后一个发布日）累计下跌35.48点，累计跌幅2.97%，走势如下图所示：

   TSI指数值及环比涨跌幅如下表：

   二、北方国际集装箱运价指数（TCI）

第38周（9月18日-20日），北方国际集装箱运价指数（TCI）走势如下图所示：

   第38周，北方国际集装箱运价指数快速下跌。

9月18日（周三），欧洲、地中海、美国、南美、印巴航线运价均呈大幅下挫态势，TCI当日下跌超百点，失守1800点和1700点两个整数关口，日环比跌幅6.51%。随后，欧洲、地中海、南美航线运价跌势有所缓和，美国、印巴航线运价加速下滑，TCI进一步下行，连续两个发布日累计下跌60.24点。

最终，TCI收于1632.49点，相比9月14日（第37周最后一个发布日）累计下跌178.16点，累计跌幅为9.84%。

TCI指数值及环比涨跌幅如下表：

   TCI包括19条样本航线，本周主要航线分析如下：

欧地航线  中秋节过后，市场货量进一步下滑，船公司大幅降价争取货源，天津至欧洲、地中海东部、地中海西部航线运价指数分别收于1247.43点、1275.50点和1672.98点，周环比分别下跌16.90%、16.02%和14.07%。

美国航线  市场运输需求疲软，船公司揽货压力加大，进一步增加降价力度。美东航线因担忧罢工发生，货量转移至美西航线，运价跌幅较大，运价指数收于1833.48点，周环比下跌18.47%。相比之下，美西航线承接了部分美东货物，运价跌幅相对偏小，航线运价指数收于1939.28点，周环比下跌9.47%。

南美航线  长假前市场货量增长不及预期，本周运价大幅下滑，天津至南美西、天津至南美东、天津至中南美航线运价指数分别收于1622.87点、3296.96点和1948.45点，周环比分别下跌14.83%、7.69%和7.68%。

印巴航线  船公司开通直航航次、加密班次提升服务，市场货量不足运价继续承压下行，运价指数收于567.52点，周环比下跌14.34%。

三、北方国际干散货运价指数（TBI）

第38周（9月18日-20日），北方国际干散货运价指数（TBI）走势如下图所示：

   第38周，北方国际干散货运价指数（TBI）呈现先跌后涨态势。

9月18日至19日（周三至周四），粮食市场运价延续涨势，煤炭及金属矿石市场运价小幅下跌，TBI整体延续弱势，两个发布日累计下跌0.44%。20日（周五），粮食市场运价继续上涨，煤炭及金属矿石市场运价出现反弹，TBI企稳回升并最终收于1185.01点，相比9月13日（第37周最后一个发布日）累计上涨11.32点，累计涨幅为0.96%。

TBI指数值及环比涨跌幅如下表：

   北方国际煤运价指数（TBCI）收于902.07点，相比9月13日（第37周最后一个发布日）累计上涨1.44点，累计涨幅为0.16%。超灵便型船市场方面，印尼煤炭货盘增加，台风因素影响船舶周转，印尼至青岛航线运价指数周环比小幅上涨0.07%。海岬型船市场方面，海波因特至青岛航线运价本周震荡走高，指数值周环比上涨0.22%。

北方国际粮食运价指数（TBGI）收于971.00点，相比9月13日（第37周最后一个发布日）累计上涨10.17点，累计涨幅为1.06%。美湾粮食货盘有所增加，加之巴拿马型船市场需求整体转好，市场运价进一步企稳回升。南美至天津航线运价指数周环比上涨1.34%，美湾至天津航线运价指数周环比上涨0.99%，美西至天津航线运价指数周环比上涨0.42%。

北方国际金属矿石运指数（TBMI）收于1681.95点，相比9月13日（第37周最后一个发布日）累计上涨22.33点，累计涨幅为1.35%。铁矿石市场方面，中秋节期间，澳洲及巴西货盘减少，市场运价略有回落。本周后期，澳洲矿商活跃度提升，远程矿市场运价同样明显走高，带动市场运价快速反弹。澳西至中国北方航线运价指数周环比上涨1.42%，巴西至天津航线运价指数周环比上涨1.64%。镍矿方面，镍矿货盘成交持续增加，苏里高至天津航线运价周环比上涨0.25%。

四、沿海集装箱运价指数（TDI）

第38周（9月18日-20日），沿海集装箱运价指数（TDI）走势如下图所示：

   第38周，沿海集装箱运价指数涨幅扩大。

中秋节过后，进港指数保持平稳，出港指数连续上升，带动TDI在9月18日至20日（周三至周五）进一步大幅走高，最终收于845.76点，相比9月14日（第37周最后一个发布日）累计上涨65.71点，累计涨幅8.42%。

TDI指数值环比涨跌幅如下表：

   沿海集装箱出港运价指数（TDOI）保持大幅上涨，9月20日收于820.42点，相比9月14日（第37周最后一个发布日）累计上涨131.42点，累计涨幅19.07%。钢材价格处于低位，社会库存进一步减少，中秋节中及节后天津出港市场订舱需求不减，叠加台风天气影响船舶周转效率，市场运价继续明显走高。天津至广州航线运价指数收于827.18点，周环比上涨24.51%；天津至泉州/厦门航线运价指数收于831.46点，周环比上涨5.08%。天津至上海航线运价指数收于734.63点，周环比持平。

沿海集装箱进港运价指数（TDII）恢复平稳，9月20日收于871.09点，相比9月14日（第37周最后一个发布日）持平。受到台风“摩羯”和“贝碧嘉”接续的双重影响，运力供给偏紧，但市场运价相对当前订舱需求已维持在平衡点，运价进一步上涨有待较强货量支撑，本周运价维持在中秋节前水平，广州至天津航线、泉州/厦门至天津航线、上海至天津航线运价指数分别收于887.31点、620.34点和1205.72点，周环比均持平。

(本分析报告仅供参考，风险自担）