一、天津航运指数（TSI）

2025年第3周（1月13日-17日），北方国际集装箱运价指数连续走低，北方国际干散货运价指数窄幅震荡，沿海集装箱运价指数明显下跌，天津航运指数持续走弱，并最终收于1187.42点，相比1月10日（第2周最后一个发布日）累计下跌43.86点，累计跌幅3.56%，走势如下图所示：

   TSI指数值及环比涨跌幅如下表：

   二、北方国际集装箱运价指数（TCI）

第3周（1月13日-17日），北方国际集装箱运价指数（TCI）走势如下图所示：

   第3周，北方国际集装箱运价指数持续下跌。

1月13日至15日（周一至周三），欧洲、地中海、美西、南美、印度航线运价快速下跌，美东航线运价小幅下滑，TCI跌势明显，三个发布日累计下跌4.78%。随后，欧洲、地中海航线运价稳中略跌，南美、印度航线运价跌势不减，美国航线运价趋于稳定，TCI延续跌势，指数值在16日至17日（周四至周五）累计下跌1.03%。

最终，TCI收于1731.46点，相比1月10日（第2周最后一个发布日）累计下跌105.83点，累计跌幅为5.76%。

TCI指数值及环比涨跌幅如下表：

   TCI包括19条样本航线，本周主要航线分析如下：

欧地航线春节长假临近，部分工厂、集运司机开始放假，市场运输需求明显回落，运价快速下滑，天津至欧洲、天津至地中海东部、天津至地中海西部航线运价指数分别收于1254.01点、1536.07点和1980.57点，周环比分别下跌6.97%、6.37%和5.13%。

美国航线  市场货量回落，同时考虑到加州大火可能对洛杉矶港、长滩港物流运输的影响，不少进口商推迟相关货物采购或者将货物分流到美东航线，市场运价整体下行，天津至美西、天津至美东航线运价指数分别收于1795.24点和1711.59点，周环比下跌7.54%和1.73%。

南美航线  货主陆续放假，货物出运需求加速回落，市场即期舱位明显过剩，不少船公司开始大幅降价为节中航次揽货，天津至南美西、天津至南美东、天津至中南美航线运价指数分别收于754.75点、2181.12点和1148.79点，周环比分别下跌24.77%、14.30%和22.39%。

印度航线  市场货量不足，大柜货物缺乏更为明显，船公司通过降低基础运费、取消旺季附加费PSS等争取货源，运价快速回落，航线运价指数收于1179.92点，周环比下跌8.48%。

三、北方国际干散货运价指数（TBI）

第3周（1月13日-17日），北方国际干散货运价指数（TBI）走势如下图所示：

   第3周，北方国际干散货运价指数（TBI）整体先涨后跌，周内窄幅波动。

1月13日至14日（周一至周二），粮食市场运价微幅下跌，煤炭市场运价震荡回升，金属矿石市场运价明显反弹，TBI连续两个发布日企稳回升，累计上涨1.44%。15日至17日（周三至周五），粮食市场运价进一步小幅下行，煤炭及金属矿石市场运价震荡回落，TBI小幅走低并最终收于949.94点，相比1月10日（第2周最后一个发布日）累计下跌2.92点，累计跌幅为0.31%。

TBI指数值及环比涨跌幅如下表：

   北方国际煤运价指数（TBCI）收于704.94点，相比1月10日（第2周最后一个发布日）累计下跌3.04点，累计跌幅为0.43%。超灵便型船市场方面，节前印尼煤炭货盘稀少，市场运力过剩，印尼至青岛航线运价指数周环比下跌2.41%。海岬型船市场运价周初整体反弹，海波因特至青岛航线运价指数本周先涨后跌，周环比上涨0.96%。

北方国际粮食运价指数（TBGI）收于868.97点，相比1月10日（第2周最后一个发布日）累计下跌6.70点，累计跌幅为0.77%。巴西大豆收割进度缓慢，市场空放运力积累过多，市场运价持续下跌。南美至天津航线运价指数周环比下跌1.22%，美湾至天津航线运价指数周环比下跌0.54%，美西至天津航线运价指数周环比下跌0.32%。

北方国际金属矿石运指数（TBMI）收于1275.92点，相比1月10日（第2周最后一个发布日）累计上涨18.51点，累计涨幅为1.47%。铁矿石市场方面，周初澳洲及巴西矿商成交明显增加，带动市场运价明显反弹，周后期澳洲西部遭遇强烈风暴天气，部分铁矿出口港短暂关闭，市场运价小幅回落。澳西至中国北方航线运价指数周环比上涨2.11%，巴西至天津航线运价指数周环比上涨1.88%。镍矿市场方面，超灵便型船运力过剩，苏里高至天津航线运价指数周环比下跌3.03%。

四、沿海集装箱运价指数（TDI）

第3周（1月13日-17日），沿海集装箱运价指数（TDI）走势如下图所示：

   第3周，沿海集装箱运价指数大幅下滑。

进港指数维持平稳，出港指数影响TDI持续走低。1月14日（周二）和16日（周四），出港指数两度下跌，TDI呈现明显下降趋势。17日（周五），TDI恢复平稳并最终收于1129.15点，相比1月10日（第2周最后一个发布日）累计下跌35.92点，累计跌幅3.08%。

TDI指数值环比涨跌幅如下表：

   沿海集装箱出港运价指数（TDOI）大幅下跌，1月17日收于1151.55点，相比1月10日（第2周最后一个发布日）累计下跌71.84点，累计跌幅5.87%。天津内贸出港集运市场去往华东和福建航线本周减停部分班次，运力供应缩减，运价上涨，天津至上海航线、天津至泉州/厦门航线运价指数分别收于1177.99点和1310.04点，周环比分别上涨3.21%和1.66%。天津去往华南方向船舶可捎带其他航线货物，且春节囤货开始收运，运价明显走低，天津至广州航线运价指数收于1117.93点，周环比下跌8.30%。

沿海集装箱进港运价指数（TDII）保持平稳，1月17日收于1106.75点，相比1月10日（第2周最后一个发布日）持平。本周福建、华东到天津方向部分船舶减停班次，华南市场班次保持供应，春节期间囤存货物已开始收运，市场运价维持平稳。上海至天津航线、泉州/厦门至天津航线、广州至天津航线运价指数分别收于1061.42点、812.71点和1186.56点，周环比均持平。

(本分析报告仅供参考，风险自担）