一、天津航运指数（TSI）

2025年第11周（3月10日-14日），北方国际集装箱运价指数跌势明显，北方国际干散货运价指数企稳回升，沿海集装箱运价指数震荡下跌，天津航运指数下跌后反弹并最终收于1076.02点，相比3月7日（第10周最后一个发布日）累计下跌19.36点，累计跌幅1.77%，走势如下图所示：

   TSI指数值及环比涨跌幅如下表：

   二、北方国际集装箱运价指数（TCI）

第11周（3月10日-14日），北方国际集装箱运价指数（TCI）走势如下图所示：

   第11周，北方国际集装箱运价指数整体下跌。

3月10日至12日（周一至周三），欧洲、美国、南美东、中南美航线运价大幅下跌，地中海航线运价小幅下滑，南美西、东非航线运价表现较强，TCI快速下跌，三个发布日累计下跌2.91%。随后，欧洲、地中海、美国、南美航线运价全面走低，东非航线运价继续上扬，TCI加速下挫后略有反弹，13日至14日（周四至周五）累计下跌4.04%。

最终，TCI收于1202.62点，相比3月7日（第10周最后一个发布日）累计下跌88.29点，累计跌幅为6.84%。

TCI指数值及环比涨跌幅如下表：

   TCI包括19条样本航线，本周主要航线分析如下：

欧地航线船公司新开通直航船，本周运价继续下行，天津至欧洲、地中海东部、地中海西部航线运价指数分别收于671.92点、1162.81点和1355.94点，周环比分别下跌6.10%、4.38%和4.12%。

美国航线  市场货源竞争激烈，船公司大幅下调运费，天津至美西、天津至美东航线运价指数分别收于869.82点和856.20点，周环比分别下跌28.87%和22.30%。

南美航线  南美西航线，因近期运价跌幅过大，船公司调整运力，市场观望情绪较浓，运价小幅上涨，指数值收于697.37点，周环比上涨3.52%。南美东和中南美航线，船公司加大揽货力度下调均一费率FAK、综合费率附加费GRI、燃油附加费BAF等，两航线运价指数分别收于1034.54点和793.61点，周环比分别下跌29.72%和12.86%。

东非航线  船公司持续执行涨价计划，本周运价明显上涨，运价指数收于1088.66点，周环比上涨5.54%。

三、北方国际干散货运价指数（TBI）

第11周（3月10日-14日），北方国际干散货运价指数（TBI）走势如下图所示：

   第11周，北方国际干散货运价指数（TBI）稳中有升。

3月10日至12日（周一至周三），煤炭市场运价微幅下跌，粮食市场运价小幅上涨，金属矿石市场运价震荡走高，TBI整体保持平稳。13日至14日（周四至周五），粮食市场运价保持小幅上涨态势，煤炭及金属矿石市场运价明显攀升，带动TBI连续上涨，两个发布日累计上涨3.77%。

最终，TBI收于1121.26点，相比3月7日（第10周最后一个发布日）累计上涨43.58点，累计涨幅为4.04%。

TBI指数值及环比涨跌幅如下表：

   北方国际煤运价指数（TBCI）收于835.02点，相比3月7日（第10周最后一个发布日）累计上涨24.54点，累计涨幅为3.03%。超灵便型船市场运力充裕，印尼煤炭货盘成交平平，印尼至青岛航线运价指数周环比微涨0.20%。相比之下，海岬型船市场运价整体上涨，带动海波因特至青岛航线运价指数周环比上涨4.56%。

北方国际粮食运价指数（TBGI）收于900.75点，相比3月7日（第10最后一个发布日）累计上涨13.70点，累计涨幅为1.54%。南美大豆货盘成交增加，加之市场运力减少，运价企稳回升。南美至天津航线运价指数周环比上涨1.84%，美湾至天津航线运价指数周环比上涨1.40%，美西至天津航线运价指数周环比上涨1.23%。

北方国际金属矿石运指数（TBMI）收于1628.02点，相比3月7日（第10周最后一个发布日）累计上涨92.51点，累计涨幅为6.02%。铁矿石方面，澳洲铁矿石货盘成交向好，巴西地区运力供应稍显紧缺，加之后半周FFA远期合约价格上涨，船东挺价意愿较强，市场运价进一步走高，澳西至中国北方航线运价指数周环比上涨6.30%，巴西至天津航线运价指数周环比上涨7.73%。镍矿方面，苏里高至天津航线运价指数周环比上涨0.55%。

四、沿海集装箱运价指数（TDI）

第11周（3月10日-14日），沿海集装箱运价指数（TDI）走势如下图所示：

   第11周，沿海集装箱运价指数震荡下跌。

3月10日（周一），进港指数跌幅明显，出港指数微弱下行，拖累TDI跌幅近1%。11日至13日（周二至周四），进港指数连续下滑，出港指数冲高回落，TDI小幅反弹后连续下行，累计下跌0.60%。14日（周五），进港指数和出港指恢复平稳，TDI最终收于1159.02点，相比3月7日（第10周最后一个发布日）累计下跌17.17点，累计跌幅1.46%。

TDI指数值环比涨跌幅如下表：

   沿海集装箱出港运价指数（TDOI）震荡上涨，3月14日收于1178.51点，相比3月7日（第10周最后一个发布日）累计上涨6.16点，累计涨幅0.53%。市场出货势头总体向好，运力继续增加，天津出港至华东和福建运价小幅回落，至华南运价小幅上涨。天津至上海航线、天津至泉州/厦门航线运价指数分别收于1177.99点和1310.04点，周环比分别下跌2.57%和2.40%。天津至广州航线运价指数收于1152.94点，周环比上涨1.54%。

沿海集装箱进港运价指数（TDII）连续回落，3月14日收于1139.53点，相比3月7日（第10周最后一个发布日）累计下跌40.49点，累计跌幅3.43%。市场运力逐渐增加，华东、福建、华南运价连续回调。上海至天津航线、泉州/厦门至天津航线、广州至天津航线运价指数分别收于1091.85点、854.97点和1217.29点，周环比分别下跌1.96%、7.41%和2.88%。

(本分析报告仅供参考，风险自担）