一、天津航运指数（TSI）

2025年第14周（3月31日-4月3日），因清明节假期，天津航运指数发布4次。北方国际集装箱运价指数波动上行，北方国际干散货运价指数先跌后涨，沿海集装箱运价指数小幅回落，天津航运指数周初延续弱势，周后期震荡上行，并最终收于1067.96点，相比3月28日（第13周最后一个发布日）累计上涨6.47点，累计涨幅0.61%，走势如下图所示：

   TSI指数值及环比涨跌幅如下表：

   二、北方国际集装箱运价指数（TCI）

第14周（3月31日-4月3日），北方国际集装箱运价指数（TCI）走势如下图所示：

   第14周，北方国际集装箱运价指数震荡走强。

3月31日至4月1日（周一至周二），欧洲航线运价小幅攀升，地中海东部航线运价先涨后跌，地中海西部、南美东航线运价小幅下滑，美国、南美西、中南美、波斯湾航线运价快速上行，TCI连续反弹，累计上涨1.88%。随后，欧洲、美国、南美西、中南美航线运价涨势趋缓，地中海西部、南美东航线运价继续下行，地中海东部、波斯湾航线运价保持稳定，TCI先抑后扬，指数值在4月2日至3日（周三至周四）累计下跌0.06%。

最终，TCI收于1211.44点，相比3月28日（第13周最后一个发布日）累计上涨21.65点，累计涨幅为1.82%。

TCI指数值及环比涨跌幅如下表：

   TCI包括19条样本航线，本周主要航线分析如下：

欧地航线运价涨跌不一。欧洲航线，比利时和荷兰主要港口拥堵影响还未消除，市场运价保持上涨趋势，天津至欧洲航线运价指数收于715.06点，周环比上涨3.32%。地中海东部航线，周初船公司推升运价，但市场未能形成涨价合力，运价回落，运价指数收于989.09点，周环比下跌0.28%。地中海西部航线，市场运价继续走低，运价指数收于1249.88点，周环比下跌4.15%。

美国航线  进入4月，市场进入长期运输协议谈判阶段，叠加加拿大分流货量转入美东港口等因素，本周运价快速反弹，天津至美西、美东航线运价指数分别收于858.78点和880.80点，运价指数周环比分别上涨11.05%和10.12%。

南美航线  运价涨跌互现。南美西和中南美航线，美元连续回落，当地货币购买力回升，部分企业开始补充库存，本周市场执行涨价计划，运价表现强势，指数值分别收于717.75点和910.73点，周环比分别上涨7.85%和15.36%。南美东航线，船公司调降运费，运价指数收于837.28点，周环比下跌4.05%。

波斯湾航线  斋月假期结束，进口商加紧采购，市场货量回暖，带动运价整体上涨，运价指数收于737.86点，周环比上涨5.07%。

三、北方国际干散货运价指数（TBI）

第14周（3月31日-4月3日），北方国际干散货运价指数（TBI）走势如下图所示：

   第14周，北方国际干散货运价指数（TBI）周初延续弱势，周后期略有反弹。

3月31日（周一），粮食市场运价小幅上涨，煤炭及金属矿石市场运价延续下行态势，TBI当日环比下跌0.58%。随后，粮食市场运价震荡走高，煤炭及金属矿石市场运价逐渐企稳回升，TBI在4月1日至3日（周二至周四）连续小幅上涨并最终收于1061.92点，相比3月28日（第13周最后一个发布日）累计上涨7.82点，累计涨幅为0.74%。

TBI指数值及环比涨跌幅如下表：

   北方国际煤运价指数（TBCI）收于787.07点，相比3月28日（第13周最后一个发布日）累计上涨3.83点，累计涨幅为0.49%。超灵便型船市场方面，印尼煤炭货盘成交偏少，印尼至青岛航线运价指数周环比下跌0.28%。海岬型船市场方面，海波因特至青岛航线运价指数周内先跌后涨，周环比上涨0.95%。

北方国际粮食运价指数（TBGI）收于916.83点，相比3月28日（第13最后一个发布日）累计上涨2.79点，累计涨幅为0.31%。南美大豆货盘持续消耗市场运力，本周运价延续涨势。南美至天津航线运价指数周环比上涨0.64%，美湾至天津航线运价指数周环比上涨0.09%，美西至天津航线运价指数周环比上涨0.13%。

北方国际金属矿石运指数（TBMI）收于1481.86点，相比3月28日（第13周最后一个发布日）累计上涨16.84点，累计涨幅为1.15%。铁矿石方面，本周两大洋市场继续呈现分化，澳洲矿商询盘较为活跃，带动市场运价止跌回升，澳西至中国北方航线运价指数先跌后涨，周环比上涨2.47%。巴西地区可用运力较为充裕，巴西至天津航线运价指数本周持续下跌，周环比跌幅为2.03%。镍矿方面，镍矿货盘匮乏，即期运力供大于求，苏里高至天津航线运价指数周环比下跌0.78%。

四、沿海集装箱运价指数（TDI）

第14周（3月31日-4月3日），沿海集装箱运价指数（TDI）走势如下图所示：

   第14周，沿海集装箱运价指数小幅回落。

3月31日（周一），出港指数全面回调，进港指数微弱走低，TDI小幅下跌，并在4月1日至3日（周二至周四）保持平稳，最终收于1192.82点，相比3月28日（第13周最后一个发布日）累计下跌12.86点，累计跌幅1.07%。

TDI指数值环比涨跌幅如下表：

   沿海集装箱出港运价指数（TDOI）小幅下跌，4月3日收于1211.77点，相比3月28日（第13周最后一个发布日）累计下跌24.05点，累计跌幅1.95%。天津出港市场运力进一步增加，舱位紧张局面得到缓解，市场运价小幅回落。天津至广州航线、天津至泉州/厦门航线、天津至上海航线运价指数分别收于1186.82点、1355.94点和1181.60点，周环比分别下跌1.80%、2.32%、2.56%。

沿海集装箱进港运价指数（TDII）微幅下滑，4月3日收于1173.86点，相比3月28日（第13周最后一个发布日）累计下跌1.66点，累计跌幅0.14%。福建市场运价小幅下降，泉州/厦门至天津航线运价指数收于889.19点，周环比下跌1.03%。华南、华东市场运价保持平稳，广州至天津航线、上海至天津航线运价指数分别收于1253.38点和1113.73点，周环比持平。

(本分析报告仅供参考，风险自担）