一、天津航运指数（TSI）

2025年第19周（5月6日-9日），因五一假期调休，天津航运指数共发布4次。北方国际集装箱运价指数持续走低，北方国际干散货运价指数周内连续下滑，沿海集装箱运价指数明显走高，天津航运指数先跌后涨并最终收于1010.02点，相比4月30日（第18周最后一个发布日）累计下跌0.12点，累计跌幅0.01%，走势如下图所示：

   TSI指数值及环比涨跌幅如下表：

   二、北方国际集装箱运价指数（TCI）

第19周（5月6日-9日），北方国际集装箱运价指数（TCI）走势如下图所示：

   第19周，北方国际集装箱运价指数持续下行。

5月6日至7日（周二至周三），欧洲、南美航线运价快速下滑，地中海、美国、东非航线运价表现强势，TCI持续下行，两个发布日累计下跌0.69%。随后，欧洲、地中海、南美西航线运价小幅上涨，南美东、东非航线运价涨幅相对较大，中南美航线运价延续跌势，美国航线运价趋稳，TCI震荡略跌，指数值在8日至9日（周四至周五）累计下跌0.03%。

最终，TCI收于1163.03点，相比4月30日（第18周最后一个发布日）累计下跌8.53点，累计跌幅为0.73%。

TCI指数值及环比涨跌幅如下表：

   TCI包括19条样本航线，本周主要航线分析如下：

欧地航线运价涨跌不一。欧洲航线，假期后市场货量回落，船公司调降运价，运价指数收于599.32点，周环比下跌5.94%。地中海航线，受目的港拥堵影响，船公司调减班次，本周运价持续上涨，天津至地中海东部、地中海西部航线运价指数分别收于932.46点和1194.36点，周环比上涨4.12%和4.25%。

美国航线  市场运量小幅回升，即期运力偏紧，本周运价继续上扬，天津至美西、美东航线运价指数分别收于926.26点和922.06点，周环比分别上涨6.35%和2.54%。

南美航线  节后货量进一步回落，航线运力有所增长，前半周市场运价延续跌势。后半周，航线运价走势呈现分化。南美西航线部分船公司征收超重费，运价小幅上行，但整周来看未能改变跌势，指数值收于626.14点，周环比下跌3.90%。南美东航线船公司加收燃油附加费，运价涨幅略大，但整周来看运价指数仍然下跌3.78%，指数值收于718.44点。巴拿马运河班轮通行量的提升，对中南美航线运价持续形成压力，运价继续下行，指数值收于784.10点，周环比下跌10.67%。

东非航线  当地主要港口拥堵依然严重，船公司征收港口拥堵费PSS、综合费率附加费GRI等，运价延续强势，运价指数收于1271.46点，周环比上涨10.65%。

三、北方国际干散货运价指数（TBI）

第19周（5月6日-9日），北方国际干散货运价指数（TBI）走势如下图所示：

   第19周，北方国际干散货运价指数（TBI）整体呈现弱势。

5月6日至7日（周二至周三），煤炭、粮食及金属矿石市场运价均呈现小幅下跌态势，TBI连续走低，两个发布日累计下跌0.36%。随后，粮食市场运价略有企稳，煤炭及金属矿石市场运价延续弱势且跌幅有所扩大，TBI在8日至9日（周四至周五）进一步下跌并最终收于997.76点，相比4月30日（第18周最后一个发布日）累计下跌13.59点，累计跌幅为1.34%。

TBI指数值及环比涨跌幅如下表：

   北方国际煤运价指数（TBCI）收于752.50点，相比4月30日（第18周最后一个发布日）累计下跌10.26点，累计跌幅为1.35%。进口煤价上涨抑制进口需求，市场运价出现下跌。超灵便型船市场方面，印尼进口货盘偏少，可用运力充裕，印尼至青岛航线运价指数周环比下跌0.76%。海岬型船市场方面，海波因特至青岛航线运价指数同样连续走低，周环比下跌1.72%。

北方国际粮食运价指数（TBGI）收于881.81点，相比4月30日（第18最后一个发布日）累计下跌2.23点，累计跌幅为0.25%。巴西大豆运输需求尚可，但巴拿马型船即期运力过剩，市场运价微幅震荡走弱。南美至天津航线运价指数周环比下跌0.80%，美西至天津航线运价指数周环比下跌0.36%。相比之下，美湾至天津航线运价指数周环比上涨0.16%，。

北方国际金属矿石运指数（TBMI）收于1358.96点，相比4月30日（第18周最后一个发布日）累计下跌28.29点，累计跌幅为2.04%。铁矿石方面，五一假期过后，澳洲货盘明显减少，巴西地区空放运力增加，市场运价连续下行，澳西至中国北方航线运价指数周环比下跌2.07%，巴西至天津航线运价指数周环比下跌3.23%。镍矿方面，菲律宾镍矿货盘持续增加，但市场运力整体充裕，苏里高至天津航线运价指数周环比小幅上涨0.34%。

四、沿海集装箱运价指数（TDI）

第19周（5月6日-9日），沿海集装箱运价指数（TDI）走势如下图所示：

   第19周，沿海集装箱运价指数明显反弹。

5月6日（周二），进港指数和出港指数保持平稳。7日至8日（周三至周四）进港指数微弱上行，出港指数大幅上涨，带动TDI明显走高，重回1100点。9日（周五），TDI恢复平稳，最终收于1114.28点，相比4月30日（第18周最后一个发布日）累计上涨27.90点，累计涨幅2.57%。

TDI指数值环比涨跌幅如下表：

   沿海集装箱出港运价指数（TDOI）大幅上涨，5月9日收于1049.73点，相比4月30日（第18周最后一个发布日）累计上涨39.53点，累计涨幅3.91%。假期过后，天津到华南运价明显上涨，天津至广州航线运价指数收于1023.33点，周环比上涨7.72%。天津到福建运价大幅下跌，天津至泉州/厦门航线运价指数收于1134.92点，周环比下跌9.06%。天津到华东运价恢复稳定，天津至上海航线运价指数收于1144.15点，周环比持平。

沿海集装箱进港运价指数（TDII）微弱上涨，5月9日收于1178.83点，相比4月30日（第18周最后一个发布日）累计上涨16.28点，累计涨幅1.40%。福建市场运价继续上升，泉州/厦门至天津航线运价指数收于956.75点，周环比上涨10.44%。华东和华南市场运价继续保持平稳，上海至天津航线、广州至天津航线运价指数分别收于1061.42点和1250.66点，周环比均持平。

(本分析报告仅供参考，风险自担）