一、天津航运指数（TSI）

2025年第26周（6月23日-27日），北方国际集装箱运价指数震荡回落，北方国际干散货运价指数明显下跌，沿海集装箱运价指数跌幅增大，天津航运指数持续走低并最终收于1107.57点，相比6月20日（第25周最后一个发布日）累计下跌33.53点，累计下跌2.94%，走势如下图所示：

   TSI指数值及环比涨跌幅如下表：

   二、北方国际集装箱运价指数（TCI）

第26周（6月23日-27日），北方国际集装箱运价指数（TCI）走势如下图所示：

   第26周，北方国际集装箱运价指数小幅下跌。

6月23日至25日（周一至周三），欧洲航线运价先涨后跌，美国、南美西、中南美、波斯湾航线运价大幅下滑，地中海航线运价跌幅相对较小，南美东航线涨势强劲，TCI连续下跌，三个发布日累计跌幅1.21%。26日至27日（周四至周五），美国航线运价跌势明显趋缓，波斯湾航线运价止跌反弹，欧洲、地中海、南美航线运价表现稳定， TCI微幅上涨，累计涨幅为0.09%。

最终，TCI收于1469.73点，相比6月20日（第25周最后一个发布日）累计下跌16.71点，累计跌幅为1.12%。

TCI指数值及环比涨跌幅如下表：

   TCI包括19条样本航线，本周主要航线分析如下：

欧地航线运价涨跌不一。欧洲航线，主要港口持续拥堵，有的航运联盟调整航次，本周运价震荡上涨，运价指数收于937.12点，周环比上涨0.71%。地中海航线，部分船公司加大降价力度，本周运价表现疲软，地中海东部航线和西部航线运价指数分别收于1259.69点和1613.42点，周环比分别下跌4.17%和2.43%。

美国航线  托运人订舱放缓，市场运力居高，货源竞争激烈，运价大幅下滑，天津至美西、天津至美东航线运价指数分别收于1244.11点和1419.96点，周环比分别下跌11.72%和13.92%。

南美航线  运价涨跌互现。南美东航线，船公司调减班次，市场舱位紧张，本周运价延续大幅上涨态势，运价指数收于2565.61点，周环比上涨10.74%。南美西和中南美航线，运力供过于求态势明显，加之船舶燃油价格回落，本周运价大幅下滑，指数值分别收于1124.06点和1730.83点，周环比下跌14.68%和11.97%。

波斯湾航线  市场预期有所分化，部分船公司继续挺价，有的船公司选择降价收货，本周运价指数呈现明显跌势，运价指数收于1117.71点，周环比下跌4.24%。

三、北方国际干散货运价指数（TBI）

第26周（6月23日-27日），北方国际干散货运价指数（TBI）走势如下图所示：

   第26周，北方国际干散货运价指数（TBI）周初保持平稳，周后期明显下跌。

6月23日至25日（周一至周三），粮食市场运价持续微幅上涨，煤炭及金属矿石市场小幅震荡走低，TBI整体保持平稳，三个发布日累计下跌0.36%。随后，粮食市场运价进一步走高，煤炭及金属矿石市场运价加速下跌，拖累TBI在26日至27日（周四至周五）快速下挫并最终收于1020.32点，相比6月20日（第25周最后一个发布日）累计下跌38.20点，累计跌幅为3.61%。

TBI指数值及环比涨跌幅如下表：

   北方国际煤运价指数（TBCI）收于775.38点，相比6月20日（第25周最后一个发布日）累计下跌14.74点，累计跌幅为1.87%。超灵便型船市场方面，国内进口需求增加，新增货盘大量消耗即期运力，带动印尼至青岛航线运价指数进一步上涨，周环比涨幅为1.34%。澳东煤炭货盘同样有所增加，但海岬型船市场运价呈现弱势，拖累海波因特至青岛航线运价指数本周累计下跌3.73%。

北方国际粮食运价指数（TBGI）收于891.13点，相比6月20日（第25最后一个发布日）累计上涨4.62点，累计涨幅为0.52%。南美大豆货盘成交稳定，空放运力不断消耗，市场运价进一步走高。南美至天津航线运价指数周环比上涨0.66%，美湾至天津航线运价指数周环比上涨0.48%，美西至天津航线运价指数周环比上涨0.27%。

北方国际金属矿石运指数（TBMI）收于1394.46点，相比6月20日（第25周最后一个发布日）累计下跌104.46点，累计跌幅为6.97%。铁矿石方面，澳洲矿商发货明显放缓，市场可用运力充裕，澳西至中国北方航线运价指数周环比下跌9.56%。巴西地区铁矿石货盘成交整体稳定，巴西至天津航线运价指数周初稳中有升，周后期在太平洋地区运价下挫影响下，巴西至天津航线运价指数同样明显下跌，周环比跌幅为3.22%。镍矿方面，市场即期运力偏紧，苏里高至天津航线运价指数周环比上涨2.83%。

四、沿海集装箱运价指数（TDI）

第26周（6月23日-27日），沿海集装箱运价指数（TDI）走势如下图所示：

   第26周，沿海集装箱运价指数大幅下跌。

6月23日（周一），进港指数小幅下滑，TDI弱幅走低，随后恢复平稳。25日（周三），出港指数明显下降，拖累TDI大幅下行。26日至27日（周四至周五）TDI恢复稳定，最终收于1067.35点，相比6月20日（第25周最后一个发布日）累计下跌58.57点，累计跌幅5.20%。

TDI指数值环比涨跌幅如下表：

   沿海集装箱出港运价指数（TDOI）大幅下跌，6月27日收于982.82点，相比6月20日（第25周最后一个发布日）累计下跌86.86点，累计跌幅8.12%。天津出港内贸集运市场订舱需求不足，运价难以支撑，各航线均明显下降。天津至广州航线、天津至泉州/厦门航线和天津至上海航线运价指数分别收于946.59点、1100.83点和1110.30点，周环比分别下跌9.39%、5.32%和2.25%。

沿海集装箱进港运价指数（TDII）小幅回落，6月27日收于1151.87点，相比6月20日（第25周最后一个发布日）累计下跌30.29点，累计跌幅2.56%。本周福建市场运价回落，轻货不足拉低大柜运价，泉州/厦门至天津航线运价指数收于968.65点，周环比下跌0.67%。华南市场受强降雨影响，多个内江驳船点无法作业，货物出运延后，市场运价明显走低，广州至天津航线运价指数收于1210.23点，周环比下跌3.23%。华东市场运价平稳，上海至天津航线运价指数收于1061.42点，周环比持平。

(本分析报告仅供参考，风险自担）