一、天津航运指数（TSI）

2025年第37周（9月8日-12日），北方国际集装箱运价指数持续走弱，北方国际干散货运价指数略有反弹，沿海集装箱运价指数整体下滑，天津航运指数震荡下行，最终收于966.09点，相比9月5日（第36周最后一个发布日）累计下跌10.61点，累计跌幅1.09%，走势如下图所示：

   TSI指数值及环比涨跌幅如下表：

   二、北方国际集装箱运价指数（TCI）

第37周（9月8日-12日），北方国际集装箱运价指数（TCI）走势如下图所示：

   第37周，北方国际集装箱运价指数进一步走低。

9月8日至9日（周一至周二），欧洲、地中海、美东、南美西、中南美航线运价整体下跌，美西航线运价先涨后跌，南美东、东南亚印尼、泰越航线运价小幅上扬，TCI表现疲软，两个发布日累计下跌1.17%。10日至12日（周三至周五），欧洲、地中海、美国、南美西、南美东航线运价全面走低，印尼航线运价延续升势，中南美、泰越航线运价趋于稳定，TCI三个发布日累计下跌0.73%。

最终，TCI收于1084.86点，相比9月5日（第36周最后一个发布日）累计下跌20.97点，累计跌幅为1.90%。

TCI指数值及环比涨跌幅如下表：

   TCI包括19条样本航线，本周主要航线分析如下：

欧地航线市场货量不多，船公司鼓励接载高箱轻货，市场运价进一步下行，天津至欧洲、地中海东部、地中海西部航线运价指数分别收于668点、842.99点和1121.58点，周环比分别下跌7.76%、4.27%和3.56%。

美国航线  国庆长假前，市场出货情况不及预期，船公司陆续公布长假前后停航计划，本周美西航线运价冲高回落，运价指数收于842.13点，周环比上涨1.76%。美东航线停航力度较小，本周运价下滑，运价指数收于817.62点，周环比下跌3.30%。

南美航线  运价走势分化。南美西航线，市场货量难以支撑高位运价，本周快速回落，运价指数收于1072.42点，周环比下跌9.45%。南美东航线，重货舱位趋于紧张，部分船公司调涨GRI，运价指数收于1525.89点，周环比上涨2.50%。中南美航线，运输市场供需双弱，部分船公司微降运价揽货，运价指数收于1289.90点，周环比下跌0.20%。

东南亚航线  国庆节前货主集中出货，即期舱位趋于紧张，带动市场运价小幅上涨，天津至印尼航线、天津至泰越航线运价指数分别收于464.44点和383.45点，周环比分别上涨1.34%和0.71%。

三、北方国际干散货运价指数（TBI）

第37周（9月8日-12日），北方国际干散货运价指数（TBI）走势如下图所示：

   第37周，北方国际干散货运价指数（TBI）小幅反弹。

9月8日（周一），粮食市场运价稳中有升，煤炭及金属矿石市场小幅下跌，TBI当日环比下跌0.15%。随后，煤炭市场运价小幅上涨，粮食市场运价延续涨势，金属矿石市场运价明显走高，带动TBI在9日至11日（周二至周四）连续反弹，累计涨幅为1.75%。12日（周五），煤炭及金属矿石市场运价出现回落，TBI小幅下跌并最终收于1113.05点，相比9月5日（第36周最后一个发布日）累计上涨12.00点，累计涨幅为1.09%。

TBI指数值及环比涨跌幅如下表：

   北方国际煤运价指数（TBCI）收于825.92点，相比9月5日（第36周最后一个发布日）累计上涨6.57点，累计涨幅为0.80%。超灵便型船市场方面，印尼煤炭货盘依旧偏少，印尼至青岛航线运价指数周环比下跌0.78%。海岬型船市场方面，海波因特至青岛航线运价指数稳中有升，周环比上涨1.81%。

北方国际粮食运价指数（TBGI）收于952.08点，相比9月5日（第36周最后一个发布日）累计上涨10.82点，累计涨幅为1.15%。南美粮食货盘持续释放，消耗部分巴拿马型船市场运力，市场运价出现回升。南美至天津航线运价指数周环比上涨1.03%，美湾至天津航线运价指数周环比上涨1.33%，美西至天津航线运价指数周环比上涨0.68%。

北方国际金属矿石运指数（TBMI）收于1561.16点，相比9月5日（第36周最后一个发布日）累计上涨18.63点，累计涨幅为1.21%。铁矿石方面，周初澳洲矿商大量租用市场运力，带动市场运价明显上涨，周后期FFA远期合约价格下跌，市场气氛逐渐转弱，澳西至中国北方航线运价指数周环比上涨1.67%。相比之下，巴西地区货盘成交偏弱，巴西至天津航线运价指数周环比上涨0.09%。镍矿方面，菲律宾加速镍矿出货，为市场运价带来支撑，苏里高至天津航线运价指数周环比上涨0.43%。

四、沿海集装箱运价指数（TDI）

第37周（9月8日-12日），沿海集装箱运价指数（TDI）走势如下图所示：

   第37周，沿海集装箱运价指数明显回落。

9月8日（周一）进港指数小幅上涨，TDI微弱走升，并在9日至10日（周二至周三）保持平稳。9月11日（周四），进港指数和出港指数大幅走低，TDI跌回至前一周周初水平。12日（周五），TDI恢复稳定并收于897.78点，相比9月5日（第36周最后一个发布日）累计下跌29.31点，累计跌幅为3.16%。

TDI指数值环比涨跌幅如下表：

   沿海集装箱出港运价指数（TDOI）大幅下滑，9月12日收于933.44点，相比9月5日（第36周最后一个发布日）累计下跌24.05点，累计跌幅2.51%。天津出港内贸集运市场出货量增加，舱位供应逐渐增加，运价回落。天津至广州航线、天津至泉州/厦门航线、天津至上海航线运价指数分别收于888.32点、1085.51点和1082.57点，周环比分别下跌2.39%、2.88%和2.79%。

沿海集装箱进港运价指数（TDII）震荡下跌，9月12日收于862.12点，相比9月5日（第36周最后一个发布日）累计下跌34.57点，累计涨幅3.86%。台风对华南枢纽港影响短暂，部分内河驳船码头拥堵，福建、华东市场运量依旧不足，各航线运价明显走低，广州至天津航线、泉州/厦门至天津航线和上海至天津航线运价指数分别收于929.29点482.71点和1061.42点，周环比分别下跌3.74%、3.72%和4.70%。

（本分析报告仅供参考，风险自担）